La croissance du produit intérieur brut (PIB) s’est établie à 4,1% au quatrième trimestre 2025, contre 4% au trimestre précédent, selon le Haut-Commissariat au Plan.
À fin 2025, l’activité a évolué à un rythme globalement stable, malgré des dynamiques contrastées selon les secteurs.
Après un ralentissement durant l’été, les industries manufacturières ont enregistré un rebond plus marqué qu’anticipé, atteignant 4,1%, soutenues par le redressement des filières agroalimentaire et pharmaceutique.
Cette amélioration a contribué à un retournement du cycle de stockage, et à une meilleure tenue des activités de commerce et de services associés.
Dans le même temps, les services non marchands ont maintenu une progression soutenue, tandis que les industries extractives et la construction ont ralenti sous l’effet de conditions climatiques défavorables.
La demande intérieure demeure le principal moteur de la croissance.
La consommation des ménages a progressé de 4,4%, portée par l’amélioration de l’emploi et des salaires.
L’investissement reste dynamique à 8,5%, tout en amorçant une phase de normalisation après 15% au troisième trimestre 2025, en lien avec le ralentissement des dépenses en construction.
Les échanges extérieurs ont en revanche pesé sur la croissance, avec des exportations en hausse de 6,1%, contre 10% pour les importations.
Le repli des prix à l’import a permis de réduire le poids de la facture commerciale de 0,2 point du PIB.
Les équilibres macroéconomiques se sont améliorés, avec un déficit budgétaire en baisse, soutenu par la maîtrise des dépenses et le redressement des recettes.
Au total, le besoin de financement de l’économie s’est établi à 11,6 milliards de dirhams.
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