Le chiffre d’affaires global des sociétés cotées à la bourse de Casablanca s’est établi à 126,7 milliards de dirhams (MMDH) au titre du premier semestre 2021, en progression de 7,5% par rapport à la même période de l’exercice écoulé, selon BMCE Capital Global Research (BKGR).
Cette évolution est attribuable, essentiellement, à la reprise de l’activité des industries (+10%), couplée à une légère amélioration des revenus des financières (+1,7%) ainsi qu’à la progression des primes émises brutes du secteur Assurances et Courtage (+8,9%), explique BKGR dans sa récente note « Earning » relative au premier semestre 2021.
Par plus gros contributeurs, les financières ont drainé 27,5% des revenus à fin juin, suivies par Maroc Telecom avec 15,6%, les assurances avec 9,3%, les valeurs agroalimentaires avec 9,9% et les opérateurs gaziers ainsi que les spécialistes des matériaux de construction avec 6,6% chacun.
« Le chiffre d’affaires cumulé au S1-2021 surperforme le niveau enregistré au 1er semestre 2019 (+2,3%), alors que 41 sociétés ont réussi à drainer un chiffre d’affaires supérieur à celui du S1-2019 (considéré normatif) », tient à noter BKGR.
Dans une ample mesure, le résultat d’exploitation global (hors Centrale Laitière, Sonasid et S2M) s’est hissé de 21,2% à 32,8 MMDH, ajoute la même source.
Par branche d’activité, le résultat d’exploitation (REX) des industriels ressort en amélioration de 17,2% à 13,9 MMDH, intégrant, notamment, un bond du résultat opérationnel des distributeurs de pétrole et de GPL essentiellement pour Total Maroc (+5,8x à 558 MDH) et Afriquia Gaz (+7,4x à 486 MDH).
Il s’agit, également, d’une amélioration du REX des cimenteries, à savoir LafargeHolcim Maroc (+25% à 1,8 MMDH) et Ciments du Maroc (+51% à 793 MDH), ainsi que de l’excellente performance commerciale d’Auto Hall (+21,3x à 339 MDH).
Par ailleurs, BKGR souligne que les industries ont globalement démontré une amélioration de leur efficacité opérationnelle, notamment, Afric Industries, Ciments du Maroc, Aluminium du Maroc qui « affichent vraisemblablement une meilleure maitrise de leurs coûts fixes et de leurs approvisionnements », Alliances avec une « optimisation de ses charges opérationnelles »,Total Maroc qui bénéficie « d’un effet stock positif » et CMT dont « les cash costs ont été mieux jugulés ».
De ce fait, la marge opérationnelle des industries s’est améliorée de +1,1 points à 17,3%.
Pour leur part, les financières ont affiché un résultat brut d’exploitation (RBE), en hausse de 21,8% 17,8 MMDH, grâce à un allègement de 13,6% des charges générales d’exploitation à 16,8 MMDH, suite à la non-récurrence de l’impact négatif lié aux contributions au Fonds Covid-19. Retraité des dons, le RBE se serait amélioré seulement de +1,8%.
En outre, le résultat technique des compagnies d’assurances et de courtage a atteint 1,1 MMDH (+87,2%), profitant principalement de l’amélioration du résultat technique Non-Vie de Wafa Assurance (233 MDH), liée à la reprise des marchés financiers, ainsi qu’à la non-récurrence de la montée des impayées observée l’année dernière.
Rejoignez-nous sur WhatsApp
Rejoignez-nous sur telegram
Suivez-nous sur Google News
