Le Haut-Commissariat au Plan (HCP) dresse un tableau globalement favorable de la conjoncture économique nationale, marqué par une dynamique de croissance soutenue, portée principalement par la demande intérieure et un redressement de l’activité agricole.
Au T4-2025, la croissance s’est établie à 4,1%, tirée par une hausse de la consommation des ménages de 4,4% et une progression notable de l’investissement de 8,5%. Toutefois, les échanges extérieurs ont continué de peser sur la croissance, en raison d’une progression des importations plus rapide que celle des exportations. Dans le même temps, le déficit budgétaire s’est allégé, grâce à une maîtrise des dépenses et à un redressement des recettes non fiscales.
Au T1-2026, l’économie aurait accéléré pour atteindre une croissance de 5%, soutenue par une forte reprise de l’activité agricole (+14,8%) et une progression de 3,8% des activités non agricoles. La demande intérieure serait restée solide, tandis que l’inflation aurait légèrement reculé à -0,1%, sous l’effet d’une baisse des prix alimentaires. L’inflation sous-jacente se serait inscrite en territoire négatif à -1%. Par ailleurs, les échanges extérieurs ont montré des signes d’amélioration, avec des exportations en hausse de 7,4% contre 6,9% pour les importations.
Pour le T2-2026, les perspectives tablent sur une croissance de 4,7%, portée par la diffusion des effets du redressement agricole et la résilience de la demande intérieure. La consommation des ménages progresserait de 4,2%, tandis que l’investissement afficherait une hausse de 3,8%.
Néanmoins, le HCP souligne un environnement marqué par des incertitudes persistantes, liées notamment aux tensions géopolitiques et à leurs répercussions sur les marchés des matières premières. À court terme, une éventuelle hausse des prix du pétrole pourrait exercer des pressions inflationnistes, même si leur transmission aux prix intérieurs resterait partiellement atténuée par les effets favorables de la pluviométrie et les mesures de régulation des coûts du transport.
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