Le Trésor a procédé, le 24/02/2026, à une nouvelle opération d’adjudication de bons du Trésor, au cours de laquelle 3,5 milliards de dirhams ont été desservis, face à une offre globale dépassant 14,527 MMDH, traduisant un niveau soutenu d’appétit des investisseurs pour la dette souveraine marocaine.
Selon un communiqué de la Direction du Trésor et des Finances Extérieures, cette adjudication a concerné deux maturités stratégiques, à savoir les bons à 2 ans et à 10 ans, permettant au Trésor de consolider à la fois son financement à moyen et à long terme.
Dans le détail, les souscriptions ont porté sur :
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1,42 MMDH pour les bons à 2 ans, assortis d’un taux moyen pondéré de 2,513% ;
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2,08 MMDH pour les bons à 10 ans, avec un taux de 2,956%.
Ce choix de maturités reflète la volonté des autorités financières d’optimiser la structure de la dette intérieure, en recherchant un équilibre entre maîtrise des coûts de financement et allongement progressif des échéances.
L’écart significatif entre le montant offert par les investisseurs et le volume effectivement retenu illustre une approche prudente du Trésor, privilégiant des conditions de financement jugées favorables dans un contexte marqué par des ajustements progressifs des taux sur le marché monétaire et obligataire.
Cette forte demande confirme, par ailleurs, la confiance des investisseurs institutionnels dans la solidité des fondamentaux macroéconomiques du Royaume et dans la crédibilité de sa politique budgétaire.
Le règlement-livraison des bons souscrits est prévu pour lundi prochain, conformément au calendrier habituel des opérations d’adjudication.
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