L’arrêté des comptes nationaux des secteurs institutionnels de l’année 2018, qui représentent la séquence complète des comptes non financiers et financiers en base 2007, montre que :
- Le produit intérieur brut (PIB), aux prix courants, a affiché une valeur de 1106,8 milliards de DH en 2018, en augmentation de 4,1% par rapport à 2017;
- les sociétés financières et non financières ont crée 43,6% de la richesse nationale et ont disposé de 14,9% du revenu national brut disponible. Elles ont contribué pour 55,3% à l’épargne nationale et pour 56,8% à l’investissement (formation brute du capital fixe);
- les ménages et les institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM) ont produit 29,5% de la richesse nationale et ont disposé de 62,5% du revenu national brut disponible. Ils ont participé à la création de 27,7% de l’épargne nationale et de 25,2 % de l’investissement ;
- Le pouvoir d’achat s’est légèrement amélioré à 0,4% dans un contexte de maîtrise de l’inflation.
Contribution des secteurs institutionnels au PIB et au RNBD
L’économie nationale a enregistré un produit intérieur brut (PIB) en valeur de 1106,8 milliards de DH en 2018, en augmentation de 4,1 % par rapport à 2017.
Le secteur des sociétés (financières et non financières), premier producteur de la richesse nationale, a affiché une légère amélioration de sa contribution au PIB, de 43,5% en 2017 à 43,6% en 2018. La contribution des ménages et ISBLSM s’est située à 29,5% du PIB au lieu de 29,7 une année auparavant. En revanche, celle des administrations publiques, s’est établie à 15,1% du PIB, en léger recul de 0,3 point par rapport à 2017.
Les impôts nets de subventions sur la production et les importations, se sont accrus de 0,3 point par rapport à 2017.
Contribution des secteurs institutionnels au PIB en (%)
| Secteurs | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||||||
| Sociétés non financières | 38,5 | 38,9 | 39,1 | ||||||||||
| Sociétés financières | 4,6 | 4,6 | 4,5 | ||||||||||
| Administrations Publiques | 15,9 | 15,4 | 15,1 | ||||||||||
| Ménages | 29,1 | 29,5 | 29,3 | ||||||||||
| ISBLSM | 0,2 | 0,2 | 0,2 | ||||||||||
| Impôts nets de subventions sur la production et les importations | 11,7 | 11,5 | 11,8 | ||||||||||
| Produit intérieur brut | 100 | 100 | 100 | ||||||||||
Le Revenu National Brut Disponible (RNBD), de son côté, a connu une hausse de 2,7% en 2018 pour se situer à 1157,7 milliards de DH. Cette évolution est due à l’augmentation de 2,6% du revenu brut disponible des sociétés (financières et non financières), de 3,2% pour les ménages et ISBLSM et de 1,4%pour les administrations publiques.
Ainsi, les contributions des secteurs institutionnels au RNBD se sont situées à:
- 62,5% pour les ménages et les ISBLSM;
- 22,6% pour les administrations publiques;
- et 14,9% pour les sociétés (avec 2,2% pour les sociétés financières).
Revenu brut disponible des ménages et pouvoir d’achat
Le revenu disponible brut (RDB) des ménages s’est accru de 3,2% pour atteindre 714,2 milliards de DH en 2018. La contribution de la rémunération des salariés à ce revenu a été de 47,5%. Le revenu mixte, y compris l’excédent brut du service de logement, a contribué au RDB des ménages de 42,5%, les revenus de la propriété nets, les prestations sociales et autres transferts nets de 25,8%. Toutefois, les impôts sur le revenu et le patrimoine et les cotisations sociales ont contribué négativement de 15,8%.
Le taux d’épargne des ménages a régressé de 1 point, pour se situer à 11,4% en 2018, suite à une progression plus importante des dépenses de consommation finale (+4,3%) par rapport à celle du revenu disponible brut (+3,2%).
Par habitant, le revenu disponible des ménages a atteint 20 279 DH en 2018 au lieu de 19 852 DH en 2017 enregistrant ainsi une hausse de 2,2%. Suite, à une augmentation de 1,8% des prix à la consommation en 2018, le pouvoir d’achat des ménages s’est situé à 0,4 point.
Quelques éléments du compte des ménages
| Opérations | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| Revenu brut disponible (en millions de DH) | 665 637 | 694 889 | 714 226 | |||
| Revenu mixte (en %) | 41,3 | 42,2 | 42,5 | |||
| Rémunération des salariés (en %) | 48,2 | 47,4 | 47,5 | |||
| Revenus de la propriété nets (en %) | 3,6 | 3,6 | 3,5 | |||
| Impôts sur le revenu (en %) | -4,1 | -4,0 | -4,0 | |||
| Cotisations sociales (en %) | -12,0 | -11,9 | -11,8 | |||
| Prestations sociales (en %) | 11,9 | 11,4 | 11,4 | |||
| Autres transferts nets (en %) | 11,0 | 11,2 | 10,9 | |||
| Dépense de consommation finale (en millions de DH) | 586 461 | 609 882 | 636 065 | |||
| Epargne brute (en millions de DH) | 82 474 | 85 264 | 81 206 | |||
| Taux d’épargne | 12,4 | 12,3 | 11,4 | |||
| Revenu brut disponible par tête (en DH) | 19 301 | 19 852 | 20 279 | |||
| Revenu brut disponible par tête (évolution) | 1,1 | 2,8 | 2,2 | |||
| Indice des prix à la consommation (évolution) | 1,6 | 0,8 | 1,8 | |||
| Pouvoir d’achat des ménages (évolution) | -0,5 | 2,1 | 0,4 |
Formation brute du capital fixe et son financement
L’épargne nationale, avec 305,4 milliards de DH en 2018, s’est détériorée de 1,3% par rapport à l’année 2017. Les sociétés financières et non financières ayant contribué pour 55,3%, les ménages et ISBLSM pour 27,7% et les administrations publiques pour 17%.
La formation brute du capital fixe (FBCF), de son côté, s’est située à 315 milliards de DH en 2018, en amélioration de 3,4% par rapport à 2017. Les sociétés (financières et non financières), le premier contributeur avec 56,8% de la FBCF nationale en 2018. De leur côté la contribution des ménages et ISBLSM a été de 25,2% au lieu de 25,4%, celle des administrations publiques s’est située de 18% au lieu 18,3%.
Formation brute de capital fixe par secteur institutionnel (en %)
| Secteurs | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| Sociétés non financières | 56,2 | 54,9 | 55,8 | |||
| Sociétés financières | 1,7 | 1,4 | 1,0 | |||
| Administrations Publiques | 16,9 | 18,3 | 18,0 | |||
| Ménages | 24,9 | 25,1 | 24,8 | |||
| Institutions sans but lucratif au service des ménages | 0,3 | 0,3 | 0,4 | |||
| Total | 100 | 100 | 100 |
Globalement, le besoin de financement de la nation a été de 65,6 milliards de DH en 2018 et a représenté 5,9% du PIB au lieu de 3,5%du PIB une année auparavant. Cette hausse a été le produit du creusement des besoins de financement des sociétés non financières de 19,3 milliards de DH, ceux des Administrations Publiques de 5,5 milliards de DH et de la détérioration de la capacité de financement des ménages et ISBLSM de 4,6 milliards de DH. En revanche, les sociétés financières ont connu une amélioration de leur capacité de financement passant de 13,6 milliards en 2017 à 15,1 milliards de DH en 2018.
Couverture du besoin de financement
Pour couvrir leurs besoins de financement, les sociétés non financières (SNF) ont toujours eu recours aux crédits bancaires. Ainsi, le flux net des crédits accordés aux SNF a atteint 11,4 milliards de DH en 2018 contre 38,6 milliards de DH en 2017, représentant ainsi 13,2% et 45,1% de leurs engagements, successivement pour 2018 et 2017.
Par ailleurs, la dette intérieure des administrations publiques a marqué une forte augmentation affichant un flux net de l’ordre de 35,5 milliards de DH en termes des émissions nettes de bons de trésor en 2018, contre 24,4 milliards de DH en 2017. En revanche, l’endettement extérieur de ce secteur a enregistré un flux net de l’ordre de -1,8 milliards de DH en 2018 au lieu de 3,5 milliards de DH l’année précédente.
L’endettement des ménages (y compris les entrepreneurs individuels) auprès des banques a marqué une hausse passant de 17,5 milliards de DH en 2017 à 23,7 milliards de DH en 2018. Le flux net des dépôts a connu ainsi une baisse remarquable, passant de 50,6 milliards de DH en 2017 à de 33,9 milliards de DH en 2018.
En outre, la participation des sociétés
financières (SF) au financement de l’économie a connu une forte amélioration.
En effet, le flux net des crédits accordés par ce secteur a atteint 64,8 milliards
de DH en 2018 au lieu de 34,5 milliards de DH en 2017. En parallèle, les dépôts
auprès de ces établissements ont affiché un flux net de l’ordre de 74,9 MDH en
2018 au lieu de 77,5 milliards de DH une année auparavant.
Quelques éléments du tableau des comptes économiques intégrés
(En millions de DH)
| Opérations | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| Valeur ajoutée aux prix de base | 894 601 | 940 831 | 976 114 | |||
| Impôts nets sur les produits | 118 628 | 122 520 | 130 708 | |||
| Produit intérieur brut | 1 013229 | 1 063 351 | 1 106 822 | |||
| Valeur ajoutée brute des secteurs | ||||||
| Sociétés non financières | 389 990 | 413 598 | 432 050 | |||
| Sociétés financières | 46 602 | 48 472 | 50 004 | |||
| Administrations Publiques | 160 886 | 163 453 | 167 125 | |||
| Ménages et ISBLSM | 297 123 | 315 308 | 326 935 | |||
| Eléments de partage de la valeur ajoutée | ||||||
| Sociétés non financières | ||||||
| Rémunération des salariés | 14 1275 | 145 432 | 152 143 | |||
| Autres impôts nets sur la production | 10 308 | 9 270 | 9938 | |||
| Excédent brut d’exploitation | 238 407 | 258896 | 269 969 | |||
| Sociétés financières | ||||||
| Rémunération des salariés | 15 882 | 16 615 | 17 552 | |||
| Autres impôts nets sur la production | 959 | 1027 | 1 118 | |||
| Excédent brut d’exploitation | 29 761 | 30 830 | 31 334 | |||
| Administrations Publiques | ||||||
| Rémunération des salariés | 142 587 | 143 719 | 147 095 | |||
| Autres impôts sur la production | 530 | 584 | 627 | |||
| Excédent brut d’exploitation | 17 769 | 19 150 | 19 403 | |||
| Ménages et ISBLSM | ||||||
| Rémunération des salariés | 19 502 | 22 271 | 22 656 | |||
| Autres impôts nets sur la production | 595 | 809 | 889 | |||
| Excédent brut d’exploitation et revenu mixte | 275 211 | 292 131 | 303 290 | |||
| Revenu national brut disponible | 1 073422 | 1 127 198 | 1 157 675 | |||
| Revenu national brut disponible par secteur | ||||||
| Sociétés non financières | 131 163 | 141 777 | 146 112 | |||
| Sociétés financières | 25 893 | 25 919 | 25 897 | |||
| Administrations Publiques | 241 892 | 258 409 | 262 032 | |||
| Ménages et ISBLSM | 674 474 | 701 093 | 723 634 | |||
| Epargne brute nationale | 285 472 | 309 488 | 305 421 | |||
| Epargne brute par secteur | ||||||
| Sociétés non financières | 131 163 | 141 777 | 146 112 | |||
| Sociétés financières | 22 595 | 22 662 | 22 852 | |||
| Administrations Publiques | 46 248 | 56 588 | 52 018 | |||
| Ménages et ISBLSM | 85 466 | 88 461 | 84 439 | |||
| Formation brute nationale du capital fixe | 304 286 | 304 571 | 314 963 | |||
| Formation brute du capital fixe par secteur | ||||||
| Sociétés non financières | 171 036 | 167 278 | 175 758 | |||
| Sociétés financières | 5 282 | 4 168 | 3 215 | |||
| Administrations Publiques | 51 486 | 55 715 | 56 712 | |||
| Ménages et ISBLSM | 76 482 | 77 410 | 79 278 |
Quelques éléments du tableau des comptes économiques intégrés (suite)
(En millions de DH)
| Opérations | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| Besoin de financement de l’économie nationale | -42 726 | -37 690 | -65 593 | |||
| Sociétés non financières | -52 916 | -56 767 | -76 038 | |||
| Sociétés financières | 12 612 | 13 576 | 15 054 | |||
| Administrations Publiques | -10 614 | -4 342 | -9 838 | |||
| Ménages et ISBLSM | 8 192 | 9 843 | 5 229 | |||
